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    全國政協委員劉尚希:不能簡單把影子銀行當"壞孩子"

    2019年03月04日 訪問量:次 作者:佚名 來源:中國證券報

      防范化解金融風險是防范化解重大風險中的重要一環。全國政協委員、中國財政科學研究院院長劉尚希3月3日在接受中國證券報記者采訪時就防范化解金融風險、地方政府隱性債務風險作出詳細解答。他認為,要用市場化途徑防范化解風險,厘清主體責任。對于金融機構為小微企業貸款可能存在的疑慮,他也給予了金融科技的解決方案。

      微觀金融風險應交給市場

      “金融風險分為兩個層次,泛泛地講金融風險很容易模糊,這是兩個層次、不同性質的風險,一類是微觀的風險,一類是宏觀的風險。”劉尚希表示,政府的責任是防范化解宏觀金融風險,防范化解微觀金融風險是市場主體、金融機構自身的責任。

      “對防控金融風險不能過度微觀干預,應從宏觀方面考慮。”劉尚希認為,宏觀金融風險具有公共性,是政府的職責所在。監管部門要進一步增強分析監測的能力,在厘清屬于宏觀風險的情況下再出手,在分辨不清的情況下頻繁出手可能反而會帶來負面作用。

      另外,監管部門對影子銀行、非標、表外等業務理論需要深化研究,不能簡單地把表外、非標、影子銀行通通視為風險本身,當作“壞孩子”。

      劉尚希強調,對影子銀行應當正確評價,而不是簡單地“一棍子打死”后進行取締。盡管影子銀行在夾縫中生存、不大規范,甚至此前監管也不到位,但它畢竟是一種市場的方式,為很多企業的融資提供了一種途徑。在嚴厲整頓影子銀行時,社會融資規模急劇下降,可見這實際上是一個融資通道,不能輕易斬斷,否則會對整個經濟尤其是對依賴影子銀行的企業造成較大影響,甚至可能會對宏觀經濟帶來風險。

      劉尚希表示,嚴監管不能簡單在“嚴”字上做文章,而是要科學有效。

      將隱性債務納入監管視野

      防范化解金融風險中,地方政府債務風險防控也關系到金融市場穩定和經濟社會發展大局。劉尚希表示,要防控隱性債務風險,首先要明確,隱性債務大都是政府的或有債務,不能完全等同于政府債務。雖然國有企業、融資平臺做的很多事與公共服務有關,但畢竟不屬于政府直接舉債。隱性債務一旦出現重大風險或危機,政府可能負起責任,但是政府責任有多大,則取決于發生了什么樣的風險和危機、產生多大影響。

      他認為,隱性債務風險的防控要由政府和企業共同努力。地方政府要認真對待和研究隱性債務,在管理方式上要創新,將隱性債務納入監管視野。同時,需要創新方式,不能老讓政府“兜底”。對隱性債務主要是要分析代償率,通過提高管理水平、預測水平,對隱性債務可能產生的潛在影響進行全方位監測,做到心中有數,才能把風險真正做到可控。不能等到隱性債務已經出了問題,政府再去“兜底”。

      在劉尚希看來,債務本身并不代表風險,關鍵在于把錢用好。不同行業、不同企業的隱性債務情況不一,償還能力也有所差別,要關注現金流的情況,有的項目現金流少,有的項目現金流比較充分;有的現金流少可能是由于項目本身性質的原因,有的現金流少則可能涉及企業經營管理問題。防控風險也要“對癥下藥”,如果是經營管理造成了償債困難,就改善經營管理。如果項目本身就存在現金流較少的情況,可以通過項目組合來增大現金流,甚至實現現金流從無到有。

      金融科技助力防風險

      劉尚希坦言,對金融機構來講,給小微企業貸款確實可能存在成本高、效率低和收益低等問題。當前中小微企業融資難、融資貴。解決融資難依賴于當前金融改革市場化程度的進一步提升;融資貴的問題與風險定價有關,主要問題在于信息不對稱。

      “信息不對稱可以靠金融科技的發展去解決。”在劉尚希看來,現在已有通過金融科技成功為小微企業發放貸款的案例,其實并不像傳統觀念所認識的風險大、成本高和收益低。在掌握中小微企業的資信、支付情況和周轉情況等生產經營信息的情況下,再通過金融科技、智能風控模型動態了解其經營情況,就可以給出是否貸款、貸款多少、貸款多長時間等判斷。

      劉尚希指出,也可以通過智能風控的方式去控制風險。過去對這種風險的控制主要是基于盡職調查人工分析判斷,難免會出現失誤,而且數據信息掌握有限,可能是碎片化的。現在通過新技術,運用大數據的新算法和新模型,可以把大量數據整合進行綜合分析判斷,比傳統分析方法強。總體而言,金融業通過金融科技的發展,可以大大提升其服務實體經濟的能力。

      不過,劉尚希也表示,民營企業尤其是小微企業本身就具有脆弱性,在當前轉型升級的大背景下面臨著各種各樣的不確定性。民營企業尤其是中小微企業也要經受市場機制的“考驗”,優勝劣汰是正常現象。政府的政策力度要控制在不能妨礙市場發揮優勝劣汰作用的程度內,對企業的支持應從整體上看,不是要讓每一個企業都“活”得好,否則就抵消了市場的力量,反而不利于市場在資源配置中發揮決定性作用。


    編輯:佚名

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